Ajouter science et discipline à l’art de la gestion de portefeuille
Triasima est reconnue pour son Approche des trois piliersMC, sur laquelle est fondée notre gestion de portefeuille depuis plus de 20 ans.
Bien que ces trois piliers soient au cœur de notre approche, ils ne sont que le début de l'histoire. Pour construire nos portefeuilles, nous utilisons un processus de placement rigoureux, en deux volets.
Voici un aperçu.
Mesurer l’attrait de chaque titre avec l’Approche des trois piliersMC
L’Approche des trois piliersMC combine trois méthodes d’analyses – nos « piliers »
Combiner l'analyse qualitative traditionnelle descendante (macro-économique) et ascendante (spécifique à la firme).
Filtrer et classer les titres sur la base de ratios financiers considérés comme ayant un bon pouvoir de prévision.
Utiliser des outils liés au monde de l'analyse technique pour évaluer la direction et la force de la tendance du prix d'un titre.
Après la première étape, chaque titre de l'univers d'investissement s'est vu attribuer une cote, qui est la somme des cotes des trois piliers. Les résultats des trois méthodes d'analyse sont pondérés de manière égale pour aboutir à la cote totale.
À l'aide de cette cote, les gestionnaires de portefeuille détermineront quel rôle, le cas échéant, un titre aura dans un portefeuille.
Titres
Secteurs
Pays
Styles
Temps
40+ paramètres quantitatifs
16 tests de stress – facteurs et événements macros
Lorsqu’un titre voit sa cote globale se détériorer ou atteint un certain pourcentage au sein du portefeuille (prise de profit)
Alignement continuel avec notre vue macro-économique
Une évaluation descendante :
Une analyse ascendante pour parvenir à une compréhension des paramètres spécifiques à une entreprise qui conduisent à des résultats supérieurs.
Nous rencontrons des centaines d'entreprises chaque année pour évaluer leur(s) :
Le pointage fondamental est absolu, ce qui signifie qu'il n'est pas établi par rapport à d'autres titres du même univers d'investissement. Il varie de -2 à +2.
Le filtrage et le classement des titres à l’aide de modèles multifactoriels informatisés développés par Triasima.
Six catégories de ratios financiers, de paramètres et d'attributs qui augmentent la valeur d'un titre :
Le score quantitatif est relatif, ce qui signifie qu'il est établi par rapport à d'autres titres du même univers d'investissement. Il varie de -2 à +2.
Une comparaison de chaque titre par rapport à une série d'indicateurs, appelés modèles de reconnaissance du marché :
Le pilier tendance aide à identifier :
Le score de tendance est absolu, ce qui signifie qu'il n'est pas établi par rapport à d'autres titres du même univers d'investissement. Il se situe entre -2 et +2.
Grâce à notre pilier tendance, nos portefeuilles affichent typiquement un biais momentum positif.
Après l’étape 1, chaque titre de l’univers d’investissement sélectionné se voit attribuer un pointage total de -6 à +6, qui est la somme des points alloués par chacun des trois piliers.
À l’aide de ce classement, les gestionnaires de portefeuille détermineront le rôle éventuel d’un titre dans un portefeuille. Ces derniers privilégieront généralement les titres dont le pointage total est compris entre +2 et +6.
Dans certaines situations, nous pouvons acheter ou conserver un titre dont le pointage total est inférieur à +2 :
Les portefeuilles sont construits selon un ensemble de règles et de critères. Les portefeuilles résultants :
respectent les contraintes du client
visent à maintenir une combinaison de paramètres quantitatifs supérieurs à ceux de l’indice de référence
présentent un niveau de risque raisonnable
sont alignés sur notre vue macro-économique